移动版

中航军工指数与行业动态周报:世纪大战略“一带一路”国防军工保驾护航

发布时间:2015-04-01    研究机构:中航证券

投资要点:

行情回顾。2015年3月20日至3月27日,沪深300指数上涨2.03%,表征军工板块的中航军工指数上涨3.85%,略好于大盘。

核心观点:上周,板块震荡上攻态势不变,符合我们之前的预期。本周,中国周边局势动荡持续升级,地区冲突背后难掩大国身影,地缘政治风险提升,刺激装备需求继续扩张;军民融合配套政策出台在即,顶层设计夯实助力军民融合深入发展,我们维持军工板块“强大于市”的判断。上周,“一带一路”路线图正式公布,跨欧亚大陆的世纪战略对肩负维护国土和经济安全的国防军工提出更高的要求,军工企业也必将从陆权大国向海权强国的转变进程中受益。此外,国企改革主题贯穿全年,事业单位改制细则亟待落地,板块中长期依然向好。

政策预期:4月初,工信部或将召开军民融合专项行动计划部署会,着力解决当前军民融合领域的政策桎梏。

本周推荐5+3+1组合:军工集团旗下--中航动力、中国重工、中直股份、中核科技、北方导航;地方国企--海格通信、奥普光电(002338)、烽火电子;民参军--中海达。

我们强烈看好军民融合背景下民参军相关产业链。北斗导航产业:预计下半年军方集采市场将进入释放阶段;行业示范项目在总结前期实施的基础上批量启动;随着低成本、低能耗产品的推出,大众市场的突破亦为时不远。我们认为从15年上半年开始,北斗导航市场将真正进入启动阶段。推荐海格通信、振芯科技、中海达和合众思壮4只行业代表性个股。通用航空产业:14年实现了通用机场审批权的下放,而15年是低空空域改革推广阶段的最后一年,我们预计今年通航政策将实现较大突破。推荐海特高新、威海广泰和四川九洲3只行业代表性个股。

风险提示:板块整体估值风险较高;相关政策推进的不确定性

申请时请注明股票名称