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奥普光电:横跨国防民用领域的国内光电行业龙头

发布时间:2009-12-30    研究机构:湘财证券

国内光电行业的龙头企业 公司专注于光电测控仪器设备及光学材料的研发、生产与销售。目前公司已在光电测控领域形成强大的综合优势,并在技术、生产上处于国内同行业领先地位。截至2007年11月底,公司军用电视测角仪、新型雷达天线座市场占有率100%,军用光电经纬仪类产品占国内市场的80%,高分辨率航空/航天相机产品占国内市场的60%。公司光学材料产品K9玻璃市场占有率国内同行业领先。

横跨国防民用领域,市场容量大,进入壁垒高 光电测控仪器设备产品广泛应用于国防军事领域,已成为现代国防不可缺少的高端国防装备。随着我国国防现代化战略和科技强军政策的推行和实施,光电测控仪器设备产品将保持旺盛的市场需求,预计年增长率达到18%以上。公司光学材料产品K9玻璃主要用于民用,目前处于供需平衡的状态,需求比较稳定,随下游产业的增长而稳步增长。光电测控仪器设备制造行业与高端K9玻璃市场技术要求高,尤其光电测控仪器设备客户对企业资质有严格要求,行业高进入壁垒特征明显。

综合实力奠定行业领先地位 公司技术实力雄厚,依托大股东长春光机所雄厚突出的学科优势,使自身处于光电子产业发展的技术前沿,具备了持续创新能力。公司的综合技术优势是其在相关领域取得主导地位的最主要原因。公司坚持在满足军方客户需求的同时,通过新产品预研引领客户需求,符合国防科技工业转型升级战略,政策支持将为公司发展提供动力。

募投项目将帮助公司增强竞争力 公司新型光电测控仪器设备及医疗检测仪器产品目前处于小批量生产阶段,已达到进行批量生产的要求。募投项目的实施将有力推动公司建成国内最大、最强光电测控产品生产基地,丰富公司产品结构,增强竞争力。

盈利预测与估值 预测公司09年、10年、11年EPS分别为0.55,0.64及0.82元。我们给予公司10年合理预测市盈率区间为25-30倍,对应价格区间为16-19.2元,建议询价区间为14.3-17.3元。

风险因素: 军品订单波动的风险,市场风险,管理风险。

申请时请注明股票名称